ETF 篩選流程：費用、規模、流動性與追蹤差

2025-04-27 03:48 · 一般性教育資訊，非投資建議

起手式：先看規模與費用

過小的基金容易下市或流動性不足；費用率是長期報酬的保證扣分。建議先設規模下限與費用上限，再比較追蹤差與指數方法論。

• 規模下限 5 億
• 費用上限 0.2%
• 指數編製方法

追蹤差與內部成本

追蹤差大於費用率太多，可能含有內部交易成本或貸券收入未回饋。

• 比較月度追蹤差
• 注意股利發放方式
• 合成/實物複製差異

流動性與券商成本

點差、成交量與券商費率同樣重要；長期定期定額可降低買賣點風險。

• 觀察五檔與均量
• 設定單筆/定期上限
• 跨市場交易的稅費

補充｜不同市場的同類型 ETF

同一主題可能分佈在台、美、歐市場；比較費用、追蹤差與稅負。

補充｜配息 vs 累積

配息對應稅負與再投資效率，累積型較省事但需注意稅籍。

步驟

1. 建立篩選表
2. 逐欄位評分與權重
3. 留下核心名單

圖表

圖說（與上文補充對應）

• 每加一個條件，名單會縮小。

附錄｜試算假設與驗證方法（以「ETF 篩選流程：費用、規模、流動性與追蹤差」為例）

為了讓讀者能在自己的試算表重現本文的關鍵數字，我們提供統一的驗證方法：第一步是列出所有輸入參數，包含初始本金、每月現金流、費用率、稅負、 折現率、波動假設與再平衡規則；第二步是把資料輸入到固定格式的試算框架，使用一致的單位與小數位；第三步則是建立「差異對照表」，把手算或工具的輸出 與本文圖表逐項比對，誤差大於 5% 就追蹤到欄位來源，直到找出差異原因為止。這個流程看起來有點繁瑣，但一旦寫成模板，之後評估任何主題——包含 風險承受度調整、費用上限、或像本文的「ETF 篩選流程：費用、規模、流動性與追蹤差」——都可以快速、準確地得到相同口徑的結果。