ETF 溢折價：風險、套利與下單技巧
2024-09-29 03:56 · 一般性教育資訊，非投資建議
本文以實務角度拆解主題，所有假設與決策以可驗證的數字呈現，並提供行動卡與檢核表，將原則轉為日常可執行的步驟。
溢折價來源
籃子證券與ETF價格的偏離，受流動性與交易時段影響。
- 跨市時差
- 申購/買回機制
- 做市商角色
把規則寫進行動卡：觸發條件、步驟、禁止事項與紀錄欄位；以季度回顧對照原假設與實際偏離。
操作建議
避開開盤前後、觀察 iNAV、分批下單。
- 限價單
- 點差觀察
- 成交量
把規則寫進行動卡：觸發條件、步驟、禁止事項與紀錄欄位；以季度回顧對照原假設與實際偏離。
風險控管
避免在流動性不足時大額單。
- 警戒清單
- 替代券
- 版本控管
把規則寫進行動卡：觸發條件、步驟、禁止事項與紀錄欄位；以季度回顧對照原假設與實際偏離。
補充｜跨市ETF
跨市場的匯率與稅負互動。
補充｜套利風險
個人不易做真正套利。
清單
- 觀察 iNAV
- 分批與限價
- 避開開盤尖峰
常見問答
- 是否需要顧問？ 複雜議題（稅務/法律/跨境）可請專家審閱，但原則仍以成本、風險與可複製性優先。
- 多久檢查？ 多數主題以季度/年度為頻率，再加上帶寬觸發即可。
實務建議（可直接落地）
- 建立版本化文件與證據鏈。
- 以回撤與現金流壓力作為主約束。
- 費用與稅負用表格維護，年度對帳。
- 大型變更一律冷卻期與同儕複核。
- 把決策變成 SOP 與表單，便於追蹤。
圖表
圖例與座標為中文；使用內嵌 SVG，離線也可顯示。
圖說（與上文補充對應）
- 越低越好。
核對清單
- 以圖說數字對照上文補充小節。
- 在你的試算表重現關鍵數字（誤差 ≤ 5%）。
- 若差距過大，檢查費用/稅負/假設。
附錄｜試算假設與驗證方法（以「ETF 溢折價：風險、套利與下單技巧」為例）
建立輸入參數、套用統一試算框架、建立差異對照表；季度回顧並記錄決策日誌。