高通膨環境：資產配置的調整原則
P23-12-17 04:12 · 一般性教育資訊，非投資建議
本文以實務角度拆解主題，所有假設與決策以可驗證的數字呈現，並提供行動卡與檢核表，將原則轉為日常可執行的步驟。
風險
現金購買力下滑、股票估值壓制、債券價格承壓。
- 實質利率
- 工資/租金黏性
- 政策不確定
把規則寫進行動卡：觸發條件、步驟、禁止事項與紀錄欄位；以季度回顧對照原假設與實際偏離。
應對
現金桶延長、短存續債、通膨保護資產。
- 價格彈性資產
- 能源與商品
- 費用控制
把規則寫進行動卡：觸發條件、步驟、禁止事項與紀錄欄位；以季度回顧對照原假設與實際偏離。
落地
設定通膨走廊與觸發條件。
- 估值分位
- 成本監控
- 版本控管
把規則寫進行動卡：觸發條件、步驟、禁止事項與紀錄欄位；以季度回顧對照原假設與實際偏離。
補充｜名目 vs 實質
所有決策看實質。
補充｜地區差異
不同國家通膨結構不同。
清單
- 延長現金桶
- 降低存續期
- 加入通膨保護
常見問答
- 需要顧問嗎？ 複雜議題（稅務/法律/跨境）可請專家審閱，但原則仍以成本、風險與可複製性優先。
- 多久檢查？ 多數主題以季度/年度為頻率，再加上帶寬觸發即可。
實務建議（可直接落地）
- 建立版本化文件與證據鏈。
- 以回撤與現金流壓力作為主約束。
- 費用與稅負用表格維護，年度對帳。
- 大型變更一律冷卻期與同儕複核。
- 把決策變成 SOP 與表單，便於追蹤。
圖表
圖例與座標為中文；使用內嵌 SVG，離線也可顯示。
圖說（與上文補充對應）
- 示意。
核對清單
- 以圖說數字對照上文補充小節。
- 在你的試算表重現關鍵數字（誤差 ≤ 5%）。
- 若差距過大，檢查費用/稅負/假設。
附錄｜試算假設與驗證方法（以「高通膨環境：資產配置的調整原則」為例）
建立輸入參數、套用統一試算框架、建立差異對照表；季度回顧並記錄決策日誌。