《持續買進》行動版：一筆錢進來時，用決策流程決定怎麼投

更新：2026-10-28 · 一般性教育資訊，非稅務或投資建議

《持續買進》（Just Keep Buying，作者 Nick Maggiulli）的核心訊息很短：不要把力氣花在猜時機，錢進來就持續投入市場。但真實生活裡，錢不是只有一種來法：年終獎金、加薪、保險理賠、資遣費，金額和性質都不同，直接「全部買進去」未必適合你。這篇把書中的觀念改寫成一套「一筆資金進來時」的決策流程，並用本站假設的台灣數字走一遍。

這本書在講什麼

Maggiulli 是一位資料分析師，這本書用歷史數據回答一般人最常問的幾個理財問題。全書最常被引用的訊息有三個：第一，市場長期向上，所以等待的代價通常比短期波動的代價大；第二，資產還小的時候，你每月存多少，比投資報酬率重要得多；第三，錢要有「順序」，高利債與緊急預備金要先處理。本篇不重複全書摘要，而是把這三個訊息變成可以照著走的流程。

本站三篇《持續買進》怎麼分工

本站有三篇談這本書，建議依需求挑著讀，不用全部讀完：

簡單說：104 在問「這本書對不對」，140 在問「要不要等」，103 在問「錢來了，我現在該做什麼」。

一筆資金進來的決策流程：五個問題

書中的基本精神是「別讓錢閒置」，但要先確認這筆錢真的是「可以投資的錢」。下面是本站依書中觀念（先處理高利債與現金緩衝、其餘持續投入）整理的五步驟，順序不要顛倒；問題的排序是本站的整理，不是書中的原表。

1. 問題一：我的緊急預備金夠嗎？預備金的目的不是增值，而是遇到失業、生病時不用被迫賣掉投資。本站建議的起點是 3～6 個月的生活支出；收入不穩定（接案、業務）的人拉到 6～12 個月。不夠，這筆錢先補到夠。
2. 問題二：有沒有利率比預期報酬高的債？信用卡循環利息的法定上限是年利率 15%，現金卡、小額信貸也常常高於一般預期報酬。還掉它，等於賺到確定的報酬，沒有投資風險，所以先還。
3. 問題三：這筆錢有沒有 3 年內要用的目的？例如明年的頭期款、孩子的學費、換車。要在短期內用的錢，不該放在波動大的資產；可以放定存、短天期債券這類低波動的地方，並用 理財目標存錢試算 算清楚缺口。
4. 問題四：剩下的錢，占我目前資產的比例是多少？占比越高，單筆投入的風險越大，心理壓力也越大。這一步決定你要一次投入、還是分幾個月投入（後面有表）。
5. 問題五：投入之後，我有沒有設定自動化？決定好之後，用自動扣款或固定日期買進，避免下一次又陷入「這個月要不要等」的猶豫。

本站試算一：100 萬保險理賠金怎麼分

假設小明月支出 4 萬元，目前存款 10 萬元，領到一筆 100 萬元的保險理賠（本站假設，稅務與理賠性質請依實際保單與主管機關規定確認）。他另外有 8 萬元的信用卡循環餘額（利率 15%）和 30 萬元、剩 36 期的信用貸款（年利率 5%，本站假設），並且預計 2 年內需要 15 萬元的搬家與裝修費用。依五個問題走一遍：

如果決定把信貸也還掉，可長期投資的金額就是 63 萬 − 30 萬 = 33 萬。注意這 33 萬或 63 萬，才是書中「別讓它閒置」所指的那筆錢；而不是 100 萬全部。很多人會在這一步直接把整筆保險金丟進市場，之後遇到需要現金時，只好在低點賣出，反而違反了書的精神。

本站試算二：還信貸，還是拿去投資？

書中的觀念是：債務利率若比預期報酬低，不必急著還；若高，就先還。實際決定時，可以用「損益平衡」來看：把同樣的 30 萬元、剩 36 期、年利率 5% 的信貸，分成兩種做法比較三年後的結果。

• 做法 A：全額還清。之後不用再繳月付金（本息平均攤還約 8,991 元），把省下的月付金每月拿去投資。
• 做法 B：維持貸款，把 30 萬元一次投資。每月照原本月付金還款。

損益平衡就在貸款利率附近（5%）。這張表說明三件事：第一，報酬率只要低於貸款利率，還款就贏；第二，報酬率高於貸款利率時，投資的優勢也只是幾千到兩萬元，而且那是「假設」，不是保證；第三，貸款利率越高，還款的好處越確定。這也是為什麼書中對高利債的建議很簡單：先還。若貸款利率只有 2%～3%（例如多數房貸），投入市場的期望值通常較高，但是否承擔得了波動，要看你的預備金與心理。想自己改數字，可以用 提前還款試算 和 信貸試算。（本表假設報酬率固定、貸款利率固定、不計稅與手續費，單位為新台幣。）

本站試算三：新錢占資產多大，決定你該怎麼投

《持續買進》提到，一次投入在多數歷史期間表現比分批好（Vanguard 的研究約三分之二，各市場與期間不同）。但這是「平均」。對你個人來說，更實際的問題是：投入後若立刻碰到 20% 的下跌，你的整體資產會損失多少？下面用兩個變數算，本站假設新錢全部買進風險資產，且投入後立刻下跌 20%：

這張表給的啟發是：新錢占總資產 15% 以下，一次投入的「後悔成本」在整體帳戶裡很小，照書中的建議一次投入通常合理；新錢占一半以上，投入後的下跌會讓整個帳戶明顯受傷，這時分 6 個月或 12 個月投入、並且訂好期限，是用金錢換心理穩定，代價則可看 140 的算例。本站的實務規則（非書中原話）是：占比超過 30% 時，分批投入的期限訂在 6～12 個月，不要無限期延長。

加薪、年終獎金：把「新錢」變成自動化

前面談的是一次進來的大筆資金。更常見的是每月多出來的小錢，例如加薪。書中強調資產還小時儲蓄率最重要，這裡用兩個數字說明：假設加薪每月 3,000 元，年報酬率假設 5%（本站假設）：

實務做法：加薪生效的那個月，就把新增金額的一半（或至少三分之一）設定成自動扣款，其餘才讓生活水準調整。因為薪水入帳前就先轉走，比「月底有剩再存」可靠。年終獎金同理：先扣掉稅與補充保費影響（可用 年終獎金試算 看實拿多少），再用前面的五個問題決定去向。

資遣費與離職金：先看「能撐幾個月」，再談投資

資遣費這種錢最容易被拿去投資，因為金額看起來大。但它同時是你失去收入後的「生活緩衝」。本站假設月薪 6 萬元、年資 10 年、適用勞退新制（每滿一年發 0.5 個月平均工資，最多 6 個月，細節以勞動基準法與勞工退休金條例為準，可用 資遣費試算），約領 30 萬元。下面看這筆錢加上原有存款，能撐多久：

本站的做法是：失業期間，資遣費優先當作「撐過空窗期的現金」，等新工作的薪水穩定入帳、預備金重新補到 6 個月以上，才把剩下的部分按流程投入。書中的「別讓錢閒置」放在這裡，意思是「別讓超出預備金以外的錢閒置」，不是「資遣費一拿到就全買進去」。

這本書值不值得讀

• 適合：常常卡在「現在買會不會太貴」的人；剛開始有穩定收入、想把存錢與投資變成固定流程的人。
• 可以略讀：書中談美國稅制、帳戶與房市的段落，台灣讀者可以快速翻過；104 已經檢驗過哪些能套用。
• 要注意：書的結論高度依賴「市場長期向上」這個歷史樣本；中文版與英文版的章節順序、譯名可能不同，請以你手上的版本為準。台灣中譯書名依本站查證為《持續買進》，頁面過去曾寫作「持續買入」，指的是同一本書。

放到台灣：這本書的觀念怎麼用

看完這篇，可以做的三件事

1. 把你下一筆預期進來的錢（年終、獎金、理賠、退稅都可以），用五個問題寫成一張分配表，標明每一塊的用途與日期。
2. 算出你的預備金目前是幾個月，不足 6 個月（收入不穩的人 12 個月）的，下一筆錢先補這一塊。
3. 設定一個固定日期的自動扣款（哪怕只有 1,000 元），並把下次加薪的一半預先設定成扣款增加額。

讀這本書要注意的地方

第一，書中的數據是以美國市場為主的歷史樣本，美國過去一百多年的長期上漲不保證台灣或未來市場同樣成立，「持續買進」的好處在長期下跌或長期盤整的市場可能有限；第二，書中對「單筆勝過分批」的統計是平均勝率，不是每一次都贏，約三分之一的期間分批投入較好，而且單筆投入的最壞結果也可能很難受；第三，這本書談的是一般人的現金流與資產，對於收入不穩、背負重債、或家庭有重大風險（長照、撫養）的人，預備金與保險的優先順序要比書中描述的更高；第四，書名與譯名有多種寫法，本站依查證採《持續買進》，但頁面上的流程與數字是本站依書中觀念做的延伸與假設，不是作者的原話，也不能取代閱讀原書。

想延伸閱讀，可以看 104：四個主張在台灣是否成立、140：擇時的代價與每月流程，以及 154：共同基金必勝法則 看成本如何影響長期結果。

核心概念心智圖

常見問題

書籍資訊：Nick Maggiulli，《Just Keep Buying》，台灣中譯本《持續買進》（商業周刊，2023，譯者李芳齡，依本站另一篇 140 的查證）。單筆與分批的比較引用 Vanguard 研究約 68% 的說法，各市場與期間數字不同。本文為讀後評論與台灣情境應用，不是原書摘要或翻譯，也不能取代閱讀原書；文中的保險金、貸款、加薪、報酬率與月支出皆為本站假設，貸款依本息平均攤還計算，不含稅與手續費；信用卡循環利率上限、資遣費與補充保費等規定以主管機關公告為準。本文為一般性教育資訊，不構成投資建議。