美國 10 月 CPI 怎麼讀：沒有年增率的一期，改看月增與指數
美國勞工統計局（BLS）在美東時間 11 月 10 日早上 8 點 30 分（台灣時間 11 月 10 日 21:30）公布了 10 月的消費者物價指數（CPI）。這一期有個少見的狀況：2025 年 10 月沒有 CPI 指數（當時的蒐集中斷），所以「10 月年增率」這個最常被引用的數字，用官方指數算不出來。這篇改用 10 月與 9 月相比的月增、指數本身，以及最近一次有完整年增率的 9 月，說明這一期怎麼讀。重點在讀法，不預測走勢，也不構成投資建議。
30 秒看重點
- 10 月年增率沒有官方可比的基期：BLS 的資料裡沒有 2025 年 10 月的 CPI 指數，本站不自行估算，也不拿別的月份冒充年增率。
- 月增很溫和：整體 CPI 指數（未季調）從 336.94 升到 337.511，月增約 0.17%；核心 CPI（不含食品與能源）從 339.287 升到 339.921，月增約 0.19%。
- 最近一次完整的年增率是 9 月：整體 3.7%（8 月 3.4%）、核心 2.6%（8 月 2.4%）。
- 你可以做的一件事：看到「10 月年增率」的新聞標題時，先確認它用什麼基期；本文的月增是未季調數字，和 BLS 新聞稿的季調月增不一定相同。
以下指數取自 BLS 公開資料（2026 年 11 月 11 日取得），月增與比較由本站計算；數字日後可能被修正。若想先弄懂 CPI、核心 CPI 這些名詞，可以讀 美國通膨與就業數據怎麼看？CPI、PCE、非農白話解讀；上一期（9 月）的解讀在 美國 9 月 CPI 怎麼讀。
這一期的數字
| 項目 | 9 月 | 10 月 | 變化 |
|---|---|---|---|
| 整體 CPI 指數（未季調） | 336.94 | 337.511 | 月增約 0.17% |
| 核心 CPI 指數（未季調） | 339.287 | 339.921 | 月增約 0.19% |
| 整體 CPI 年增率 | 3.7% | 無官方基期 | 8 月為 3.4% |
| 核心 CPI 年增率 | 2.6% | 無官方基期 | 8 月為 2.4% |
查看資料表（螢幕閱讀器與核對用）
| 期別 | 整體 CPI | 核心 CPI（不含食品與能源） |
|---|---|---|
| 2026 年 9 月 | 3.7 | 2.6 |
| 2026 年 8 月 | 3.4 | 2.4 |
| 2026 年 7 月 | 3.4 | 2.5 |
| 2026 年 6 月 | 3.5 | 2.6 |
| 2026 年 5 月 | 4.2 | 2.9 |
| 2026 年 4 月 | 3.8 | 2.8 |
| 2026 年 3 月 | 3.3 | 2.6 |
| 2026 年 2 月 | 2.4 | 2.5 |
| 2026 年 1 月 | 2.4 | 2.5 |
| 2025 年 12 月 | 2.7 | 2.6 |
| 2025 年 11 月 | 2.7 | 2.6 |
| 2025 年 10 月 | 3.0 | 3.0 |
資料來源：美國勞工統計局（BLS），本站於 2026-11-11 取得。年增率由本站依指數計算。數值日後可能修正。
為什麼 10 月年增率算不出來？
年增率的算法是「這個月的指數 ÷ 去年同月的指數 − 1」。BLS 的資料庫裡，2025 年 9 月之後直接跳到 2025 年 11 月，中間缺 2025 年 10 月，所以 2026 年 10 月沒有同月可比。這不是本站漏抓，也不是資料延遲，而是那個月份本來就沒有官方指數。
面對這種缺口，常見的做法有兩種：用相鄰月份推估一個數字，或乾脆標示「無」。本站選後者：推估值不是官方數字，放進首頁卡片或圖表會讓人誤以為是 BLS 公布的。年增率會在 11 月資料公布後恢復正常（2025 年 11 月有指數）。
讀法一：月增看的是這個月比上個月貴多少
整體 CPI 月增約 0.17%、核心約 0.19%。月增反映的是最近一個月的變動，不受去年基期影響，所以在這一期反而比年增率更直接。要注意兩件事：
- 這是未季調數字：未季調的月增包含季節因素（例如換季服飾、年底節慶），和 BLS 新聞稿主要引用的季調月增不一定一樣，不要把兩者直接比較。
- 單月數字會跳動：一個月的 0.17% 或 0.19% 不能當趨勢，連續幾個月的方向比單月重要。
為了讓你感受量級，可以做個簡單換算（這是假設，不是預測）：如果每個月都漲 0.17%，一整年累積約 2.1%。這只說明「月增 0.17%」大約是什麼水準，不代表之後每月都會是這個數字。
讀法二：核心比整體略高一點
這個月核心 CPI 月增（約 0.19%）比整體（約 0.17%）略高。整體包含食品與能源，這兩項波動大；核心排除它們，通常被拿來看較持續的物價壓力。兩者差距只有零點零二個百分點，不足以下結論，只能說「這個月核心沒有比整體更低」。
讀法三：把 9 月的年增率當作最近的參考點
最近一次有完整年增率的是 9 月：整體 3.7%、核心 2.6%，都比 8 月（3.4%、2.4%）高。10 月月增不大，不能單憑這一期判斷年增率會往哪個方向走，因為年增率還取決於去年同期的基期。想看更長期的走勢，可以到 首頁的「美國數據趨勢圖」。
另一個可以做的比較，是 10 月指數與 2025 年 11 月指數相比：整體約 4.1%、核心約 2.9%。這不是年增率，只有 11 個月，所以不能和 3.7% 這類年增率放在一起比，這裡只是讓你知道「近一年來物價累積變動大約在哪個量級」。
依你的情況怎麼看
美國 CPI 影響的是美國的物價與聯準會的政策環境，對台灣的影響是間接的。先看你自己的資產與負債是哪一種，下面只談方法，不預測方向。
情況一：我的錢大多放在台幣定存
評估實質報酬要拿台灣的利率減台灣的通膨，不要用美國通膨。台灣的 CPI 取自行政院主計總處，可以讀 上一期的解讀裡的台灣段落，並到 銀行牌告利率比較看目前牌告、用 定存利息試算算出你的利息。
情況二：我有美元資產或海外 ETF
美國的物價與利率環境會影響美元走向與全球資金成本。想知道匯率變動對自己部位的影響，可以用 匯率風險敏感度試算，輸入自己的美元部位與假設的匯率變動。
情況三：我在規劃退休或長期目標
長期計畫要把通膨放進去。用 退休金試算把通膨設成不同的假設各算一次，看結果差多少，比盯著單月數字有用。
每次新數字公布後花 5 分鐘
- 先看數字的基期與季調方式，確認新聞標題在比什麼。
- 用試算工具把「通膨高一點」「低一點」各算一次。
- 重大決定前，以官方公告為準。
常見問題
為什麼 10 月 CPI 沒有年增率？
年增率需要去年同月的指數當基期，而 BLS 的資料庫裡沒有 2025 年 10 月的 CPI 指數。本站不自行推估，所以這一期改看月增；11 月資料公布後年增率會恢復。
本文的月增和新聞上看到的月增為什麼可能不同？
本文用的是未季調指數，新聞稿常引用季調後的月增。兩者包含的季節因素不同，數字可能有出入，不能直接互比。
月增 0.17% 算高還是低？
單月數字很難判斷，本文用「若每月都這樣，一年約累積 2.1%」讓你感受量級，這是假設，不是預測。看趨勢要看連續幾個月。
這對台灣的定存或房貸利率有影響嗎？
不會直接連動。台灣的定存與房貸利率由各銀行與台灣央行決定，美國通膨是透過匯率、資金流動與政策環境間接影響。