加密資產配置：波動、倉位與風險預算
2025-02-09 03:48 · 一般性教育資訊，非投資建議
本文以實務角度拆解主題，所有假設與決策以可驗證的數字呈現，並提供行動卡與檢核表，將原則轉為日常可執行的步驟。
是否該配置
不一定。若要配置，應以總資產風險預算思考，並承認其極端波動與監管不確定性。
- 倉位上限
- 冷錢包與託管
- 黑天鵝事件
把規則寫進行動卡：觸發條件、步驟、禁止事項與紀錄欄位；以季度回顧對照原假設與實際偏離。
與傳統資產的相關性
在某些時期相關性低，有機會分散；但危機時相關性上升。
- 滾動相關係數
- 事件分析
- 動態上限
把規則寫進行動卡：觸發條件、步驟、禁止事項與紀錄欄位；以季度回顧對照原假設與實際偏離。
執行與紀律
使用定投＋帶寬再平衡，並記錄每次調整的理由。
- 不可融資
- 不可槓桿
- 建立風險日誌
把規則寫進行動卡：觸發條件、步驟、禁止事項與紀錄欄位；以季度回顧對照原假設與實際偏離。
補充｜收益來源
主要來自需求循環與風險胃納，非現金流；需與股票不同心態。
補充｜合規風險
各國監管快速變動。
實作清單
- 設定倉位上限
- 建立保管與權限
- 季度檢討
常見問答
- 需要專家嗎？ 複雜議題（稅務/法律/跨境）可請專家審閱，但原則仍以成本、風險與可複製性優先。
- 多久檢查？ 多數主題以季度/年度為頻率，再加上帶寬觸發即可。
實務建議（可直接落地）
- 建立版本化文件與證據鏈。
- 以回撤與現金流壓力作為主約束。
- 費用與稅負用表格維護，年度對帳。
- 大型變更一律冷卻期與同儕複核。
- 把決策變成 SOP 與表單，便於追蹤。
圖表
圖例與座標為中文；使用內嵌 SVG，離線也可顯示。
圖說（與上文補充對應）
- 僅示意。
核對清單
- 以圖說數字對照上文補充小節。
- 在你的試算表重現關鍵數字（誤差 ≤ 5%）。
- 若差距過大，檢查費用/稅負/假設。
附錄｜試算假設與驗證方法（以「加密資產配置：波動、倉位與風險預算」為例）
建立輸入參數、套用統一試算框架、建立差異對照表；季度回顧並記錄決策日誌。