《The Power of Zero》讀後心得：把稅率當成退休風險來看

更新：2026-10-28 · 一般性教育資訊，非稅務或投資建議

《The Power of Zero》（副標「How to Get to the 0% Tax Bracket and Transform Your Retirement」）是美國理財顧問 David McKnight 的書，主張退休時應設法讓應稅的退休收入降到很低，甚至適用 0% 稅率。本站查詢時未確認台灣中譯本，書名以英文為準。書中的帳戶、稅制與保單做法是美國制度，台灣不能直接套用，本文只談概念層級的評論。

這本書在講什麼

作者的論點分三步：美國政府債務龐大，因此未來稅率可能上升；傳統的「延後繳稅」帳戶在退休時要被課稅，風險是稅率提高；因此他主張趁現在稅率相對低時，把資產轉到未來提領免稅的帳戶或工具，使退休後的應稅收入降到很低。

重點一：稅率是一種風險

多數人談退休風險時只想到報酬率與壽命，這本書把「未來稅率」也放進來。你的帳戶餘額沒變，但稅率改變，實拿金額就會改變。

重點二：看「稅後」可用的收入

書中鼓勵用稅後可花的金額來衡量退休準備，而不是帳戶帳面餘額。這個觀點本身很實用，值得所有人借用。

重點三：用免稅的資金來源平衡

作者建議退休收入來源要有多種稅務特性，使得其中一部分免稅，面對稅率變動時比較有彈性。

用數字感受：稅率提高會少掉多少？（本站的假設）

假設退休時有 1,000 萬元的資產，每年提領 4% ＝ 40 萬元，全部視為應稅收入（簡化，忽略扣除額與級距）。若平均稅率 20%，稅後 32 萬元；若稅率升到 30%，稅後 28 萬元，實拿少了 4 萬元，降幅 12.5%（4 ÷ 32）。數字是用來說明稅率敏感度的假設，與任何國家實際稅制無關。反過來，若提領資金大部分是免稅或低稅的來源，這個影響就小很多。

再算一次：把稅率變動換成「要多提領多少」

換個角度：退休的人通常有一個「稅後想花多少」的目標。假設每年想花稅後 40 萬元，且全部來自應稅來源，稅前需要提領的金額會隨稅率變化（本站假設，用平均稅率簡化）：

稅率從 20% 升到 30%，稅前要多提領約 7.1 萬元才能維持相同的稅後生活，等於提領率要提高。這是書中「稅率風險」的算術說明：它不是把報酬砍掉，而是提高了維持生活所需的毛額，間接縮短資產撐住的年數。

收入來源有「免稅部分」時，差距縮小多少

書的主張是讓退休收入有一部分免稅。用同樣的邏輯：假設每年稅後需要 60 萬元，其中 25 萬元來自免稅來源（本站假設值，不是指任何特定制度），其餘 35 萬元來自應稅來源，與「60 萬元全部來自應稅來源」比較：

稅率越高，免稅來源的價值越大：在 30% 的稅率下，這筆免稅收入讓你一年少提領約 10.7 萬元。但請注意，「免稅」要靠制度或工具達成，常常有成本、額度與條件，並不是憑空多出來的好處。

台灣的退休收入來源，課稅方式一樣嗎

台灣的退休收入大致有：勞保老年年金、勞退專戶（月領或一次領）、自己的投資收益（利息、股利、資本利得）、租金與其他。這些來源的課稅方式與規定各不相同，也可能隨法規調整，所以本站不在這裡下定論，建議用以下方式檢查：

• 勞保老年給付、勞退給付的稅務處理：以勞動部勞工保險局、財政部的最新公告為準，領取前先查。
• 股利與利息：可以在 定存利息試算 與 所得稅試算 看稅與補充保費的影響，不同所得有各自的計稅方式。
• 不確定的部分，先列成清單，找會計師或稅務專業人士確認，再回頭調整提領順序。

評估任何「退休保單」工具時的檢查表

書中的做法之一是用壽險型保單累積現金價值，退休後以借款或提領的方式取得收入。本站不推薦任何保單，也不評論個別商品，只提供閱讀這類說明時可以對照的檢查表：

最後一項最重要：任何商品的說明，只要沒有拿它與簡單的替代方案（例如定存、債券、基金）放在同一組假設下比較，就缺少判斷依據。如果對方無法清楚說明費用與條件，這本身就是一個警訊。

和本站其他讀書心得怎麼分工

• 《Retire Secure!》：核心是比較兩個時點稅率，作者比較中立，主張依情境決定。
• 這一篇：作者的立場更鮮明，主張稅率會上升，因此建議提早調整；兩本放在一起，可以看出同一個問題的兩種論調。
• 《The Retirement Planning Guidebook》：從報酬順序與收入風格切入，較少押注未來稅率。

怎麼檢驗這本書的賭注：兩種世界各算一次

這本書押的是「未來稅率會上升」。與其相信或否定它，可以用兩種世界各算一次，看自己的計畫承受得了哪一邊（本站假設，沿用上面每年稅後 40 萬的例子）：

這張表把論點變成一份「保險」：提早調整的人付出一筆確定的成本，換取稅率上升時的保護。至於這份保險值不值得買，取決於你覺得稅率上升的機率有多大、以及成本多高，這是書中沒有辦法替你決定的部分。不管你的結論是什麼，都應該先弄清楚「成本」到底是多少，再決定。

這本書值不值得讀

• 適合：想知道「稅」會怎麼影響退休現金流、對稅務規劃有興趣的人。
• 可以略讀：想要台灣實務操作的人。書中核心工具是美國的帳戶與保單，台灣沒有對應做法，只需取走觀念。
• 要注意：作者的預測性很強，書也有為特定方案背書的色彩；讀的時候要自己做反面思考：如果稅率沒有上升，這個做法的成本會是什麼。

放到台灣：這本書的觀念怎麼用

還有一點值得提醒：台灣的退休所得稅負與美國差別很大，所以書中「想辦法把稅率降到零」的整套邏輯，在台灣未必是同樣重要的問題。對多數台灣上班族，退休後的年收入若主要是勞保年金、勞退與少量投資收益，實際適用的邊際稅率可能很低，把精力放在「夠不夠用」與「通膨」，往往比稅率更優先。你是否需要花力氣在稅務規劃，取決於你的收入結構，用 所得稅試算 估一次就知道。

讀這類帶有明確預測的書時，有一個簡單的習慣：把作者的預測改寫成「如果……那麼……」。例如「如果稅率上升，那麼提早調整的人比較有利」，再自己補上「如果沒有上升，成本是多少」。這樣你就能把作者的信念變成自己可以檢驗的條件式，而不是被一個故事說服。這個習慣不只適用於稅務書，任何帶有強烈預測的財經內容（包括本站的文章）都值得這樣讀。

看完這篇，可以做的三件事

1. 把你預期的退休收入來源列成一張表，註明每一項「課稅方式不確定」或「已查證」，不確定的先標星號。
2. 用「稅後想花多少」重新計算退休需求，而不是只看帳戶餘額；可以在 退休試算 先抓出支出，再用稅率調整。
3. 替稅率設兩種情境（較低與較高），看自己的計畫在兩種情境下是否都能撐住，而不是押注單一預測。

讀這本書要注意的地方

想延伸閱讀，可以看 《Retire Secure!》讀後心得、《The New Wealth Management》讀後心得與 《投資最重要的事》讀後心得。

核心概念心智圖

常見問題

書籍資訊：David McKnight，《The Power of Zero: How to Get to the 0% Tax Bracket and Transform Your Retirement》（Penguin/Portfolio，初版 2013 年，後有更新版）。本站查詢時未確認台灣中譯本，故以英文書名為準。本文為讀後評論與台灣情境應用，以本站自己的文字撰寫；數字範例為本站的假設計算，與任何國家的稅制無關。本文為一般性教育資訊，不構成稅務、保險、法律或投資建議。